航凱的寶藏

Sensex指數 7個月掉4成

比起中國的龍騰虎躍，印度經濟的興起常被比擬成大象的行進，雖然緩慢、沈著，但自有其必然性。然而，最近半年來，大象似乎令人不安地亂竄起來。

今年初時，印度經濟還處於絕佳的狀態，國內生產毛額（GDP）成長年率接近9%，企業獲利率在一年內激升20%，股市也暴漲50%，大象似乎正以全速奔跑。但七個月後，孟買股市的指標Sensex指數已直線墜落四成，外國投資者四處逃逸。

「債信評等 跌近垃圾等級」

孟買美林公司的財產交易經理賀蘭說：「去年此時，大家還以為印度能豁免於其餘世界的經濟苦難，如今大家已經清楚，印度也有自己的麻煩，所以也從英雄變狗熊。」

印度經濟的壞消息一波又一波地湧至。印度財政赤字可能失控，使得盧比匯率重挫。而印度的聯合政府在大選之前，又散布大量民粹式的承諾。

信評機構惠譽公司最近調降印度主權債券的展望，如今評等離垃圾等級只有一步之遙。高盛公司也把印度2008年的GDP預估成長率降到7.5%，一棒敲醒印度的兩位數成長美夢。

利率猛調升 通膨漲3倍

匯豐銀行的經濟學家汪代福德說：「很多預測專家在2005到2007年間太過樂觀，幾乎認為只要中國做得到的，印度一定能做得更好。現在的情況剛好相反，有些人甚至開始覺得，印度根本一無是處。」

就在經濟成長走下坡之際，印度利率上周卻兩個月來第三度調升，目前已攀到9%，讓苦難的印度消費者更加雪上加霜。而且，由於印度通貨膨脹率今年來已經躍升三倍，直逼12%，足足是5.5%目標水準的兩倍多，印度央行幾乎不可能放鬆當前的升息態勢。